相傳廻龍寺始建于唐末。修復于明穆宗隆慶元年（1567年），原名龍泉寺。因寺中有廻龍古洞（俗稱“-洞”）而得名。清康熙十八年(1679年更名為廻龍寺)。當時，該寺有地千余畝，建樓閣佛堂30余間。相傳這里的-能救人苦難，觀音送子，無不靈驗。又有歷代高僧衣缽相傳，致使數百年香火不斷。每年農歷二月十九，為該寺傳統香火廟會。其時，商賈云集，攤棚林立，趕會者多達數萬人。“文革”期間，廻龍寺遭到破壞，變得荒廢蕭條。中共十一屆三中全會后，廻龍寺起死回生，先修葺了觀音殿，后又修建進寺山路、龍泉洞、僧房等，新建了大雄寶殿，使千年古剎又得以以嶄新的面貌迎接八方賓客。
走進寺門，上99個石階，便見“廻龍禪寺”金字匾額懸于殿門。禪院內新修建的地藏殿，金碧輝煌，雄偉壯觀，堪于九華山地藏殿媲美，為千里淮北佛寺建筑所罕見。
地藏殿東南10余米，石壁上有一古洞，門口朝向西北，洞體凹凸不平，回環曲折，由寬逐步變窄，向東南方向的山頂延伸數百米，有九曲十八彎之說。洞內冬無嚴寒，夏無酷暑。傳說戰國時期的毛遂，自薦成功之后，隱居此處煉丹。因之此洞又名-洞。
古洞洞門高可進人，入洞幾米，路右側有一滴泉，名曰廻龍泉，上有石縫滲水，常年不斷滴入池中，可供幾十人餐飲之用。再向里行，可見巖壁凸起一石，狀若木魚，擊之聲響如磬。再前行數米后，亦有石床、石枕、石鼓等奇觀。
進入二進山門，有觀音閣，閣內塑有觀世音菩薩、大勢至菩薩寶像，常有信佛之人到此頂禮膜拜，祈求觀音送子。出觀音閣，踏芳草野花，穿古樹叢林，登上山頂，東北可望龍脊山群山奔涌，西瞰閘河縈繞入練，田原村落，一覽無余。
廻龍寺獨處山坳中，花圍樹繞，靜謐清幽，夏日清涼爽快，空氣異常清新。此一方凈土，正是當今鬧市中人們休閑游覽的好去處。