慈城年糕生產歷史悠久，距今有上千年的歷史。相傳伍子胥在慈城作戰。他臨死前對部下說：“如果國家有苦難，百姓斷糧，你們到城墻下挖地三尺可得到糧食。”伍子胥死后，他的部下被越軍包圍，城中斷糧已餓死不少人，這時有人想起伍子胥的話，就去挖城墻，挖了三尺多深，果然挖到了許多可吃的“城磚”即年糕，結果打了勝仗。原來是當年伍子胥在慈城督造城墻時，已做好了屯糧防饑的準備。從此以后，每逢過年慈城家家戶戶都做年糕，年夜飯就吃年糕湯來紀念伍子胥。
慈城年糕以選料講究、精工制作著稱，年糕潔白如玉，光滑潤口，大小一致，煮而不糊。它用優質晚粳米洗凈后，用水浸泡３—４天或一周，用水磨成粉，壓去水分至不干不濕之恰到好處，粉碎后置蒸籠中猛火蒸透，或舂或軋成大小均勻的條狀年糕。
年糕的食用方法：用煮、炒、炸、片炒、湯煮等，且咸甜皆宜。例如：糖炒年糕。民諺曰：“糖炒炒，油爆爆，吃得嘴角生大泡”。又如：薺菜年糕。民諺有云：“薺菜肉絲炒年糕，灶君菩薩伸手撈”。還有：汁水年糕湯鮮美無比，是家家戶戶除夕夜的必備食品。烹飪方法之多，林林總總不下數十，以前貯藏條件不好，所以許多居民將年糕切片后曬干貯藏，食用時用水浸上二天即可。亦有以水浸批量者，竟能保鮮數月之久。
寧波一帶民間有“年糕年糕年年高，今年更比去年好”的民諺。人們還用年糕印板壓成“五福”、“六寶”、“金錢”、“如意”等等形狀外觀，象征“吉祥如意”、“大吉大利”；有的則做成“玉兔”、“白鵝”等小動物，構成真正意義上的內容與形式的完美結合。知名名牌有塔牌、如意、義茂、馮恒大等，產品遠銷香港、新加坡、臺灣、加拿大、澳大利亞等地區和國家，深受國外寧波幫的喜愛。